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    中行投行资管部总经理详解理财子公司,五大核心问题一一剖析【中国证券报】

    2019-05-30

    如果说2018年是资管新规之年,那么2019年就是银行理财子公司“元年”。

    “目前,我国资产管理行业正在发生趋势性变化,整个资管行业将面临转型重塑,银行系理财公司应在此过程中发挥重要作用。” 中国银行投资银行与资产管理部总经理刘东海在接受中国证券报记者专访时表示。

    据公告显示,中国银行理财注册资本拟为不超过人民币100亿元,注册地拟为北京,中国银行持股比例为100%。作为首批获准筹建的银行理财子公司之一,刘东海介绍,中国银行目前正在按照银保监会的要求,稳步推进子公司的筹建工作。

    此外,他还详细介绍了未来理财子公司的业务定位、非标投资策略等——

    未来银行理财子公司的非标投资将在充分实现集团联动、利用母行资源的同时,逐步打造自身资产拓展能力,最终实现与母行优势互补;

    理财子公司将持续增强自身的资产拓展、资产审批、独立的信用风险管理能力;

    部分资管行业内较为关注的监管配套细则仍待进一步明确,包括标准化债权类资产的具体认定规则、资管行业统一的估值核算指引等;

    目前银行理财业务的管理体系与净值化管理的要求存在一定差距,同时投资者教育工作也仍需要长期持续推进;

    在目前集团整体风险体系内,借力集团资源,共享集团信息,充分挖掘商行客户的融资需求,来支持国家战略新兴行业及政策导向支持的优质资产。
    非标投资怎么做?

    多位大中型银行理财子公司筹建负责人对中国证券报记者表示,监管验收能否开业的关键,在于能否给出较为明确的存量资产处置方案。

    在存量资产处置中,规范非标资产投资是重中之重。对于未来银行理财子公司的非标投资策略,刘东海认为,未来银行理财子公司的非标投资将在充分实现集团联动、利用母行资源的同时,逐步打造自身资产拓展能力,最终实现与母行优势互补。

    一方面,商业银行有广泛的渠道优势及客户资源。理财子公司成立后,可借力商业银行发展多年的信贷管控经验与信用风险识别能力,在有效隔离的基础上,加强与商业银行的联动。在目前集团整体风险体系内,借力集团资源、共享集团信息,充分挖掘商行客户的融资需求,支持国家战略新兴行业及政策导向支持的优质资产。

    同时,理财子公司将持续增强自身的资产拓展、资产审批、独立的信用风险管理能力。联动市场化专业机构,加强与市场化外部专业公司的合作,例如评估公司、评级公司、律师等,进一步拓展市场化道路。探索与商行表内贷款差异化的产品模式,与商行形式优势互补。

    监管配套细则还需明确什么?

    《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》已对整个资管市场的规范与标准进行了统一,《商业银行理财子公司管理办法》也对理财子公司的业务开展进行了规范。
    “部分资管行业内较为关注的监管配套细则仍待进一步明确。”刘东海表示,一是标准化债权类资产的具体认定规则;二是现金管理类理财产品的相关要求;三是资管行业统一的估值核算指引等。另外,在理财产品与公募基金的税收政策一致性等方面,还有待相关部门尽快明确。

    银保监会副主席曹宇日前强调,要确保理财子公司“洁净起步、轻装上阵”,杜绝“带病上岗”。

    刘东海表示,为确保理财子公司清洁起步,子公司成立后将严格按照相关监管要求,做好与母行的风险隔离,并依据资管业务本源进行专业化合规业务开展。

    净值化转型如何推进?

    中行年报显示,2018年全年累计该行发行理财产品和结构性存款8,071支,年末理财产品和结构性存款规模达到17181亿元。

    净值化转型是资管新规的要求,也是资管业内的共识。刘东海表示,资管产品净值化管理对整个资管行业都带来一定转型压力,在产品管理、投资运作、营销推广、风控、运营及系统等方面带来挑战。

    他认为,目前,银行理财业务的管理体系与净值化管理的要求存在一定差距,同时投资者教育工作也仍需要长期持续推进。银行应加快建设理财子公司,建立有效的公司治理、内部控制和风险管理体系,同步推进改革相应的理财业务风险管理、产品研发、运营控制和系统开发等体系建设,稳步推进净值化转型发展。

    理财子公司如何定位?

    对于理财子公司的业务定位,刘东海认为,银行理财子公司应发挥专业优势,以满足客户需求为导向,提供高质量金融服务。通过逐步搭建完善的理财子公司产品体系,满足客户多元化差异化需求、满足不同层次客户的需求。理财子公司要以服务实体经济为本,落实新发展理念,为实体经济发展提供高质量、有效率的投融资服务。按照深化金融供给侧结构性改革,扩大直接融资比重、建立多层次资本市场的要求,提供全方位理财金融服务。

    他强调,中银理财子公司将围绕国家战略导向与中银集团发展目标,秉承中国银行国际化、多元化传统优势,助力集团打造全球一流银行品牌。

    刘东海表示,理财子公司将致力于为母行理财客户提供优质产品服务,深耕行内理财产品销售渠道,依托商业银行网点与客群优势,在合规前提下通过母行渠道进行理财产品代销。理财子公司未来还将逐步拓展集团外合作机构与销售渠道,从单一地服务行内客户逐步向拓展行外客户转型,逐步有效建立起子公司自有的专业营销队伍,提高募资销售能力。

    对于理财子公司如何与母行旗下其他资管机构良性互动、差异竞争,刘东海表示,目前各大银行集团的资管业务牌照都较为齐全,理财子公司应以客户为中心,坚持市场化发展,在集团层面对各资管业务进行统筹,构建功能齐全、协同顺畅、竞争有力的综合金融服务体系,全面提升客户体验。

    银行理财会否占据资管市场主导地位?

    刘东海表示,作为首批获准筹建的大型银行理财子公司,在公司设立以及业务开展过程中,应发挥好行业引领作用,保持稳健经营风格,以满足客户需求为导向、以服务实体经济为根本,回归资管本源,合规开展经营活动。大型银行的理财子公司应秉承商业银行稳健经营的理念,为客户提供长期稳定的回报,为同业树立行业经营发展标杆,成为国内资产管理领域的中坚力量。

    谈及未来理财子公司的行业格局,刘东海认为,目前,我国资产管理行业正在发生趋势性变化,整个资管行业将面临转型重塑,银行系理财公司应在此过程中发挥重要作用。从商业银行优势以及国际经验看,银行理财仍将长期占据资管市场的主导地位。而理财子公司化改革使得银行理财走向专营的持牌机构,从现在的大中小各类金融机构均开展理财业务的局面,逐渐走向大型理财子公司的规模化与综合化,以及中小型金融机构的特色化发展。

    逾32家银行公告拟成立理财子公司

    截至目前,已有两家大行理财子公司开业申请获批,即将开门迎客;中行、农行、交行、光大、招行的银行理财子公司此前也获批筹建。此外,据不完全统计,目前已有逾32家银行公告拟成立理财子公司。

    来源:中国证券报  彭扬  欧阳剑环  2019-05-29

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